FED giữ nguyên lãi suất lần thứ 3 liên tiếp, dự kiến 3 lần cắt giảm trong năm 2024

Với xu hướng tỷ lệ lạm phát giảm và nền kinh tế đang ổn định, các nhà hoạch định chính sách trong Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu nhất trí giữ nguyên lãi suất vay qua đêm chuẩn trong phạm vi mục tiêu từ 5,25% -5,5%.

Cùng với quyết định giữ nguyên lãi suất, các thành viên của ủy ban đã đưa ra kế hoạch ít nhất 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, giả định điểm phần trăm sẽ tăng theo quý. Số lần cắt giảm này thấp hơn dự đoán 4 lần của thị trường, nhưng mạnh mẽ hơn những gì các quan chức chỉ ra trước đó.

Các thị trường đã dự đoán chiếm ưu thế đối với khả năng quyết định giữ nguyên lãi suất của FED, điều này có thể chấm dứt chu kỳ tăng 11 lần, đẩy lãi suất quỹ liên bang lên mức cao nhất trong hơn 22 năm. Tuy nhiên, vẫn có sự không chắc chắn về dự báo của FOMC đối với việc nới lỏng chính sách. Sau khi quyết định được đưa ra, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã tăng hơn 400 điểm, lần đầu tiên vượt qua mức 37.000.

Biểu đồ Dot Plot của FED - một công cụ quan trọng trong việc đánh giá chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và có tầm ảnh hưởng đáng kể đến thị trường – dự báo khả năng 4 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025; 3 lần giảm thêm nữa vào năm 2026 đưa lãi suất quỹ liên bang giảm xuống khoảng 2% -2,25%, gần bằng với triển vọng dài hạn, mặc dù có sự phân tán đáng kể trong các dự báo trong hai năm qua.

Trong buổi họp báo sau phiên họp, Powell cho biết quá trình thắt chặt chính sách lịch sử có thể đã chấm dứt, và các cuộc thảo luận về giảm lãi "đang đến gần". Dù không loại trừ khả năng nâng lãi, Powell cho biết xác suất của việc này hiện không cao

Trong khi đó, thị trường đã theo dõi cuộc họp và sau đó là họp báo của Chủ tịch Jerome Powell thông báo định giá theo một lộ trình cắt giảm lãi suất thậm chí còn quyết liệt hơn. Vì vậy, họ dự đoán khả năng mức giảm 1,5 điểm phần trăm trong năm tới, gấp đôi tốc độ được chỉ định của FOMC.

Trước tín hiệu dự báo việc tăng lãi suất đã kết thúc, tuyên bố cũng nêu rõ Ủy ban sẽ xem xét nhiều yếu tố đối với "bất kỳ" hình thức thắt chặt chính sách nào.

Ông Rick Rieder, Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản khổng lồ BlackRock cho biết: trong khi "thời tiết bên ngoài vẫn còn lạnh", FED đã đề xuất khả năng giảm lãi suất cao bị đóng băng trong vài tháng tới".

Cùng với việc tăng lãi suất, FED đã cho phép số tiền thu được từ trái phiếu đáo hạn lên tới 95 tỷ USD mỗi tháng được đưa vào bảng cân đối kế toán. Quá trình đó vẫn tiếp tục và vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy FED sẵn sàng cắt giảm phần thắt chặt chính sách đó.

Lạm phát 'giảm bớt trong năm qua'

Quá trình tăng lãi suất diễn ra trong bối cảnh lạm phát đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 40 năm vào giữa năm 2022.

"Lạm phát đã giảm mạnh từ mức cao nhất và điều này xảy ra khi tỷ lệ thất nghiệp không tăng đáng kể. Đó là một tin rất tốt," Chủ tịch Jerome Powell nói trong một cuộc họp báo.

Ủy ban đã bổ sung thêm tiêu chuẩn rằng lạm phát đã "giảm bớt trong năm qua" trong khi vẫn duy trì mô tả giá cả là "tăng cao". Các quan chức FED nhận thấy lạm phát cơ bản giảm xuống 3,2% vào năm 2023 và 2,4% vào năm 2024, sau đó xuống 2,2% vào năm 2025. Cuối cùng, sẽ là quay trở lại mục tiêu 2% vào năm 2026.

Dữ liệu kinh tế công bố trong tuần này cũng cho thấy giá tiêu dùng và giá bán buôn ít thay đổi trong tháng 11. Tuy nhiên, bằng một số biện pháp, FED đang tiến gần đến mục tiêu lạm phát 2%. Tính toán của Ngân hàng Bank of America chỉ ra rằng thước đo lạm phát ưa thích của FED sẽ rơi vào khoảng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11 và thực tế có thể đạt tỷ lệ hàng năm là 2% trong 6 tháng, đáp ứng mục tiêu của ngân hàng trung ương.

Bên cạnh đó, tuyên bố cũng lưu ý rằng nền kinh tế "đã chậm lại" sau khi hoạt động đã "mở rộng với tốc độ mạnh mẽ" vào tháng 11.

Tại cuộc họp báo, Chủ tịch Powell nhấn mạnh các chỉ số gần đây cho thấy tốc độ tăng trưởng trong hoạt động kinh tế đã chậm lại đáng kể so với tốc độ vượt trội được thấy trong quý 3. Mặc dù vậy, GDP vẫn đang trên đà tăng trưởng khoảng 2,5% trong cả năm.

Các thành viên ủy ban đã nâng tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội với tốc độ 2,6% hàng năm vào năm 2023, tăng nửa điểm phần trăm so với lần cập nhật gần đây nhất vào tháng 9.

Trong khi đó, các quan chức dự đoán GDP sẽ ở mức 1,4% vào năm 2024, gần như không thay đổi so với triển vọng trước đó. Dự báo về tỷ lệ thất nghiệp cũng không thay đổi, ở mức 3,8% vào năm 2023 và tăng lên 4,1% trong những năm tiếp theo../